11.3.5. ALTERNATYWNE REHABILITACJA postaci reorganizacji finansowej z właścicieli spółki, akcjonariusz (akcjonariusze) na zasadzie dobrowolności, mogą dokonać wyboru między nazwą lub konsolidacji - z jednej strony i wdrożenie bezzwrotnej pomocy finansowej - z drugiej nazywa alternatywny sanitarnych Alternatywne sanitarnych łączy w sobie elementy czystego rehabilitacji (. obniżenie kapitału zakładowego) i rehabilitacji, z udziałem dodatkowych wkładów właścicieli. W tej postaci reorganizacji dla akcjonariuszy (właścicieli) przed problemem wyboru: albo one ukierunkowane wkłady dla spłaty bilansu strat i utrzymania odpowiedniej pidpryyemstva1 one akcję (w wielkości bezwzględne i względne), o wartości nominalnej od funduszu statutowego, lub zgodzić się na zmniejszenie wartości nominalnej bez żadnych płatności, konsekwencje finansowe dla obu rodzajów rehabilitacji dla właścicieli przedsiębiorstw przedsiębiorstw takich samych praw, ale podmiot będzie najlepszą realizację dodatkowych wkładów, jak w tym przypadku zaangażowany jest więcej płynnych aktywów, co poprawia wypłacalności spółki. Przykład 4. określić, co należy alternatywnych docelowej wielkości wkładów na pokrycie strat bilansowych, dla danej wartości nominalnej akcji (HB) na 50 dolarów (Liczba akcji jest 40 szt.) I planowana kwota zysku brutto w 1500 sanatsiynoho USD Bilans dla reorganizacji jest w następujący sposób: INCLUDEPICTURE \ * MERGEFORMATINET Equity (aktualna) cena akcji (BC) jest: BC = (kapitał własny / kapitał) * 100 = (2000-1080) / 2000 * 100 = 46%, lub 23 USD (50 * 46%) W przypadku czyszczenia urządzeń sanitarnych w celu uzyskania planowanych zysków kapitałowych sanatsiynoho akcji powinna być ograniczona do 1500 USD (500 USD). Wartości, które zmniejszają kapitał będzie 4: 1 (2000/500). Oznacza to, że każdy akcjonariusz z czterech własnych akcji do umorzenia daje trzy. Biorąc pod uwagę istniejące cen akcji równowagi, utrata akcjonariusz na powrót z trzech akcji będzie 69 USD (23 x 3). Akcjonariusz, który ma większy wkład będzie w takiej samej sytuacji: w celu uzyskania pełnoprawnym akcji po rehabilitacji, powinien dokonać dodatkowej płatności w wysokości $ 69 USD Szacunkowa wartość jednej akcji po reorganizacji jest sumą wartości nominalnej akcji i zysku netto sanatsiynoho (JPOE), co stanowiło 1 akcji JPOE (1 akcja) = (brutto dochodu sanatsiynyy - na pokrycie straty). / Liczba akcji po reorganizacji Zysk brutto sanatsiynyy - różnica między wysokością kapitału przed i po rehabilitacji. Akcje po kursie rehabilitacji (BCS) będzie: BCS = HB + JPOE = 50 + ((2000-500-1080) / 10) = 92 cu bilans po reorganizacji będzie wyglądać tak: INCLUDEPICTURE \ * MERGEFORMATINET kurs akcji jednej akcji po sanatsiy być 184% (((500 +420) / 500) * 100). Oznacza to, że posiadacz jednej akcji po reorganizacji otrzymał od zysków kapitałowych w wysokości 69 USD Tak, szkoda, że nie dla każdego akcjonariusza cztery akcje stare, offset o wartość przyrostu jedną akcję. Status finansowy akcjonariusza, który dał swoje akcje do umorzenia przed i po rehabilitacji nie uległa zmianie. Ten sam wynik dla akcjonariuszy, co sprawia, że dodatkowe płatności. wkładów akcjonariuszy docelowy "na pokrycie strat mogą być prowadzone tylko na zasadzie dobrowolności. Nawet decyzji zgromadzenia akcjonariuszy nie może wymagać oddzielnego współwłaściciel zapewnienie pomocy finansowej nieodwołalne zobowiązanie. Zgromadzenie na rzecz premii lub umorzenia akcji zależy od tego jak on ocenia perspektywy tego przedsięwzięcia, w tym przyszłego rozwoju kursu akcji. W tych form partycypacji finansowej właścicieli w rehabilitacji przedsiębiorstwa, należy wspomnieć o zapewnienie środków finansowych w ramach pożyczki. Kwestia udzielania kredytów bezpośrednich dla właścicieli ich przedsiębiorstw oraz zapewnienie im gwarancji i poręczeń (inne rodzaje zabezpieczenia kredytu). Udzielania pożyczek dla właścicieli, gdy istnieje zagrożenie możliwości bankructwa ze względu na nadzwyczajne ryzyko. 11.3.6. Wierzycieli CZĘŚĆ finansowym DŁUŻNIKA odzyskiwania udziału finansowego wierzycieli w reorganizacji dłużników mogą być wykonane: a) rozszerzenie i restrukturyzacji istniejącego zadłużenia; b) całkowitego lub częściowego zrzeczenia się roszczeń; c) świadczenie dodatkowych kredytów; ) d wsparcie kredytowe (rękojmi, gwarancji) ;. e) przekształcenia zadłużenia na własność oczywiście aktywny udział wierzycieli w sytuacji finansowej można się spodziewać tylko wtedy, gdy w wyniku rehabilitacji i zachowanie dłużnika, będą w pełni spełniających ich wymagania niż jego likwidacji. Wierzyciele mogą zdecydować się na istotne ryzyko w zamian za przyszłego uczestnictwa w zysku spółki, w zamian za duży udział w dłużnika lub nadzieję na uzyskanie wiarygodnych rynek na swoje produkty (źródła dostaw surowców do jej produkcji) i tak dalej. W tym kontekście w literaturze naukowej na rehabilitacji potwierdza tę formę zobowiązań restrukturyzacji przedsiębiorstwa jako "konwersji długu na własność." Jej istota polega na tym. że agroindus-va-dłużników stymulować głównych wierzycieli, w tym obsługi banku, do nabywania praw spółki, w zamian za wymagania długu. W wyniku tej transakcji, kredytobiorca osiąga dwa cele:. 1) wzrost cen na rynku praw korporacyjnych, ponieważ poddane dodatkowym zakupie; 2) poprawa struktury bilansu, jako stosunek funduszy własnych i pożyczonych zmienia się w pozytywny dla kierunku firmy konwersji długu na nieruchomości może nastąpić poprzez emisję nowych praw spółki, w wyniku umorzenia akcji (udziałów, akcji) właścicieli do dalszego wymiany wierzytelności lub poprzez wydanie (wymianę) obligacje konwersji. Przekształcenie długu na własność, z reguły dużych wierzycieli, którzy widzieli w sanatsiyniy dłużnika zdolności i oczekiwany zysk w przyszłości. Ta operacja może być traktowane jako wkład na rzecz wierzyciela w dłużnika fundusz statutowy. Jedną z form uczestnictwa w rehabilitacji dłużnika wierzyciele mają rozszerzenie lub umorzenie długów. Umorzenie długów - zwolnienie z obowiązku pożyczkodawcy. Jest to odpowiednik bezzwrotnej pomocy finansowej dłużnika. Ale na Ukrainie prawo nie zezwala wierzycieli do umorzenia długów swoich dłużników. Nestyahnennya tych kwot powoduje tendencję do zwiększania w różnego rodzaju przedmiotów opodatkowania. Tak więc, zgodnie z artykułem 12 Ustawy Ukrainy "O podatku dochodowego" podatnicy mają prawo do obniżenia kwoty dochodu podlegającego opodatkowaniu w okresie sprawozdawczym, wartość przewożonych towarów, jeżeli nabywca takich towarów bez opóźniania zgody podatnika zapłacić jego kosztów. Jednak redukcja ta jest tylko wtedy, gdy wierzyciel zwrócił się do roszczenia do arbitrażu do zbierania należności od dłużnika lub upadłości, a gdy do pliku wierzyciela notariusz nie rekord wykonawczym poboru długu od dłużnika lub zwrotu nieruchomości obciążonej hipoteką. Innymi słowy, kredytodawcy w przypadku zaległości powinien natychmiast skontaktować się z wnioskiem do arbitrażu, i tylko oni mogą zmniejszyć obiekt podatku do kwoty zadłużenia. W przeciwnym razie, pokrycie strat pożyczkodawcy (jeśli jest beznadziejna długu) ze względu na dochód, który pozostaje w jego dyspozycji po opodatkowaniu. Jednak tworzenie sprzyjających warunków dla wierzycieli (na przykład, co pozwala na klasyfikację zmniejszenie opodatkowania dochodów z zaległych należności z przedsiębiorstw podlegających restrukturyzacji), organów ustawodawczych może zwiększyć swój udział w sytuacji finansowej dłużnika. Tak więc, polityka podatkowa powinna być skoordynowana z polityką w upadłości i reorganizacji przedsiębiorstw. wsparcie finansowe oznacza odmowę ich roszczeń, wierzyciele powinni wziąć pod uwagę fakt, że odrzucenie roszczeń z tytułu wpływu gospodarczego jest równoznaczne z odrzuceniem umowy pożyczki. Oznacza to, że wierzyciel dłużnika upadłości, którzy porzucili twierdzi, że nie jest członkiem tworzonych zgodnie z prawem komitetu wierzycieli. Spłaty zadłużenia, że wierzyciel będzie pochodziło z pozostałego majątku po zaspokojeniu wszystkich innych wierzycieli oraz członków personelu. Ponadto, kwota zadłużenia, które pozostały niespłacone po upływie przedawnienia są traktowane jako bezzwrotnej pomocy finansowej, która jest kosztem zysku, która pozostaje do dyspozycji przedsiębiorstwa. Jedną z metod reorganizacji z wierzycieli dług i mobilizowanie niezbędnych środków finansowych odzysku przez kredyt bankowy cel. Ta forma rehabilitacji jest zazwyczaj bank komercyjny, który służy przedsiębiorstwa. W związku z tym pożyczki wiąże się z wysokim ryzykiem, stopa procentowa osiągnie maksymalny poziom. Tak więc, jeżeli bank udziela kredytu na firmę, przeciwko którym postępowanie upadłościowe wszczęte przed wejściem do umowy kredytowej, oraz informacje o naruszenie takim przypadku do publicznej wiadomości (z wyjątkiem pożyczek w ramach dłużnika postępowania rehabilitacyjnego zabezpieczona przez jego praw korporacyjnych), beznadziejny długu kredyt jest spłacany na własne kredytodawcy koszt. W niektórych przypadkach, do akumulacji kredytów, zarówno w krajowych i zagranicznych walut dla pożyczek sanatsiynyh programów znaczne ilości ograniczenia ryzyka kredytowego, zgodnie z wytycznymi dotyczącymi wielkości ryzyka kredytobiorcy biznesu Banki mogą zrzeszać się w konsorcja (sanatsiyni konsorcja) konsorcjum banków -. tymczasowej banków, które są tworzone w celu koordynacji działań różnych operacji bankowych (lub na kredyt, ale duży i ryzykownych transakcji), a banki są w oparciu o parytet podstawie. Konsorcjum banków, aby zapewnić sanatsiynyh pożyczki mogą być tworzone w celu konsolidacji środków kredytowych, dywersyfikację ryzyka kredytowego, utrzymania równowagi płynności poszczególnych banków. kredytów konsorcjum oparte na tych samych zasadach, jak inne rodzaje kredytów, zmieniając tylko mechanizm kumulacji kredytów i udzielania procedury kredytów. Konsorcja na bieżąco można ustalić do obrotu na rynkach walutowych, lub na dużą skalę i ri-Zykow leasingu lub transakcji faktoringowych w rynku kapitałowym. Liczba uczestników konsorcjum nie jest ograniczona. Współrzędne z głównych uczestników konsorcjum banków, które reprezentuje interesy konsorcjum, ale działa w ramach organ otrzyma od pozostałych uczestników konsorcjum. Organizując konsorcjum banku otrzyma specjalną nagrodę, z wyjątkiem odsetek i prowizji, obejmującego jego bezpośrednich wydatków. Zazwyczaj bank staje się koordynatorem banku, obsługujących klientów, którzy potrzebują pieniędzy na rehabilitację projektu. Każdy z członków konsorcjum w celu oceny skuteczności projektu i określenie warunków ich udziału lub oferty własną wersję danej operacji, dla których utworzono konsorcjum. prawnych członków konsorcjum relacji w oparciu o zobowiązania wynikające z umowy konsorcjum. Umowa tworzenia konsorcjum fakt konstatuyetsya, określone przez jego członków, udział w konsorcjum z każdego banku (wartość kwoty własności), cel, reprezentacji i zarządzania konsorcjum, obowiązki, prawa i obowiązki uczestników, formy własności i innych zobowiązań, warunków finansowych umowy konsorcjum zobowiązań "Zobowiązania członków konsorcjum banku dominującego (suma składek lub odsetek i opłat za zorganizowanie konsorcjum). W umowie konsorcjum mogą uczestniczyć nie tylko kilka banków, ale niewielu kredytobiorców zaangażowanych w wydarzenie, które jest uznane. Bank (lub grupa banków) monitoruje wykonanie warunków kredytowych kredytobiorcy, właściwe wykorzystanie kredytu, realizacji finansowych planów naprawczych. Bank przez cały okres ponownego dostosowania terminu umowy kredytowej utrzymuje kontaktów biznesowych z kredytobiorcą: kontrole stanu zachowania własności, określa czynniki, które mogą pozytywnie lub negatywnie wpływa na przebieg dłużnika sytuacji finansowej. Jeśli fakty z pożyczki nie celowo: niezgodność planu rehabilitacji, pojawienie się nowych okoliczności, które uniemożliwiają skutecznej realizacji planowanych działań, bank ma prawo do przedwczesnego zakończenia umowy kredytowej. To jest podstawa do zwrotu wszystkich pojazdów w kredytobiorcy na podstawie umowy kredytowej z siedzibą w obowiązującym ustawodawstwie. Jak już wspomniano, pożyczek sanatsiynyh projektów wiąże się z istotnym ryzykiem. Najpewniejszym sposobem, aby zmniejszyć ryzyko wierzycieli, wraz z konsorcjum kredytowej, jest powołanie wierzycieli przez okres koniecznością dostosowania stanowiska kierownicze dłużnika lub jego powierników ustanowienia pełnej kontroli nad przedsiębiorstwem. Rozważenie środków na udział w reorganizacji wierzycieli dłużnik może być w aresztach celu, to jest przed wszczęciem postępowania upadłościowego nespromozhnoho przedsiębiorstwa. W toku postępowania na każdym etapie to między dłużnikiem i wierzycielami mogą być wprowadzane do ugody, w ramach którego kredytodawcy mogą także uczestniczyć w rehabilitacji dłużnika.
